일본의 집행 스톡 옵션 증거의 비용과 편익에 대한 경험적 연구
집행 스톡 옵션의 비용과 편익에 대한 경험적 연구 : 일본으로부터의 증거.
금융 경제 학회지, Vol. 78, pp. 435-461, 2005.
27 Pages 게시 됨 : 2012 년 4 월 18 일
히토키 키요시 카토.
나고야 대학 - 경제 대학원.
마이클 렘먼.
유타 대학교 - 재정학과.
짐 Schallheim.
유타 대학교 - 재정학과.
작성 날짜 : 2012 년 4 월 17 일
1997 년 5 월 일본 상법은 회사가 최고 경영진 및 직원에게 주식 선택권을 부여하기 시작할 수 있도록 개정되었습니다. 거의 350 개의 회사가 1997 년과 2001 년 사이에 옵션 기반 보상 플랜을 채택했습니다. 이 옵션은 일반적으로 5 년의 수명을 가지며 부여 일에 약 5 %의 비용이 부과됩니다. 기업들은 계획 입양 발표시 약 2 %의 비정상적인 주식 수익률을 나타냅니다. 우리는 영업 실적의 개선을 발견하고 배당 정책 및 변동성은 채택 후 변경되지 않음을 관찰합니다. 우리의 증거는 잘 설계된 인센티브 보상 플랜이 주주 가치 창출과 일치 함을 시사합니다.
Hideaki Kato (연락처 작성자)
나고야 대학 - 경제 대학원 ()
Nagoya 464-8601, 464-8601.
마이클 렘먼.
유타 대학 - 재무부 ()
David Eccles School of Business.
솔트 레이크 시티, UT 84112.
빌라 노바 대학 (Villanova University)
Villanova, PA 19085.
James Schallheim.
유타 대학 - 재무부 ()
David Eccles School of Business.
솔트 레이크 시티, UT 84112.
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집행 스톡 옵션의 비용과 편익에 대한 경험적 연구 : 일본으로부터의 증거.
27 쪽 게시일 : 29 6 월 2012.
히토키 키요시 카토.
나고야 대학 - 경제 대학원.
마이클 L. 레몬.
유타 대학교 - 재정학과.
Mi (Meg) Luo.
짐 Schallheim.
유타 대학교 - 재정학과.
작성 날짜 : 2004 년 9 월 20 일.
1997 년 5 월 일본 상법은 회사가 최고 경영진 및 직원에게 주식 선택권을 부여하기 시작할 수 있도록 개정되었습니다. 거의 350 개의 회사가 1997 년과 2001 년 사이에 옵션 기반 보상 플랜을 채택했습니다. 이 옵션은 일반적으로 5 년의 수명을 가지며 부여 일에 약 5 %의 비용이 부과됩니다. 기업들은 계획 입양 발표시 약 2 %의 비정상적인 주식 수익률을 나타냅니다. 우리는 영업 실적의 개선을 발견하고 배당 정책 및 변동성은 채택 후 변경되지 않음을 관찰합니다. 우리의 증거는 잘 설계된 인센티브 보상 플랜이 주주 가치 창출과 일치 함을 시사합니다.
히토 키 가토.
나고야 대학 - 경제 대학원 ()
Nagoya 464-8601, 464-8601.
마이클 렘먼.
유타 대학 - 재무부 ()
David Eccles School of Business.
솔트 레이크 시티, UT 84112.
빌라 노바 대학 (Villanova University)
800 Lancaster Avenue.
Villanova, PA 19085.
James Schallheim (연락처 작성자)
유타 대학 - 재무부 ()
David Eccles School of Business.
솔트 레이크 시티, UT 84112.
종이 통계.
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Cynthia E. Devers 위스콘신 - 매디슨 대 경영 대학, Madison, WI 53706, cdeversbus. wisc. 뉴 올리언즈, LA 70118, 그레고리 피 라일리 코네티컷 대학교, Storrs, CT 06269, Michele E. Yoder University of Wisconsin-Madison, Albert A. Cannella, JR Tulane University, 경영 대학원, 매디슨, 위스콘신 53706.
저널 오브 매니지먼트.
Vol 33, Issue 6, pp. 1016 - 1072.
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