회원 교역 조건 옵션 삭제

정보 센터.

'클리어링 하우스'란 무엇입니까?

클리어링 하우스는 금융 상품 구매자와 판매자 사이의 중개자입니다. 또한 거래 계좌 정산, 거래 청산, 증거금 수집 및 유지, 납품 규제, 거래 데이터보고 등을 담당하는 선물 거래소의 대행사 또는 별도 법인입니다. 정보 센터는 모든 선물 및 옵션 계약의 제 3 자로서, 모든 청산 회원 판매자에게 구매자로, 그리고 모든 청산 회원 구매자에게 판매자로서 행동합니다.

'클리어링 하우스'를 깨기

선물 시장은 금융 상품이 복잡하고 안정적인 중개가 필요하기 때문에 일반적으로 정보 센터와 관련되어 있습니다. 각 선물 거래소에는 자체 거래소가 있습니다. 거래소의 모든 회원은 각 거래 세션이 끝날 때 정보 센터를 통해 거래를 완료하고 정보 센터에 거래소 증거금 요구 사항을 기준으로 총금을 입금하여 회원의 차변 잔액을 충당 할 수 있어야합니다.

클리어링 하우스의 일반적인 예.

예를 들어 회원 브로커가 하루가 끝날 때 5 월 밀의 총 구매량이 10 만 부셸이고 5 월 밀의 총 판매량이 5 만 부셸 인 경우, 그는 5 월 밀의 50,000 부셸을 순매도합니다. 이것이 선물의 브로커의 유일한 위치이고 결제 센터 마진이 부셸 당 6 센트라고 가정 할 때, 이는 브로커가 결제소에 3,000 달러를 예치해야한다는 것을 의미합니다. 모든 회원은 정보 센터를 통해 거래를해야하고 차변 잔액을 충당 할 수있는 충분한 자금을 유지해야하므로 청산 거래소는 모든 회원에게 계약 이행에 대한 책임이 있습니다.

특정 거래소.

미국에는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 나스닥 (NASDAQ)이라는 두 개의 주요 정보 센터가 있습니다. 예를 들어 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)는 주식, 채권, 뮤추얼 펀드, ETF (exchange-traded funds) 및 파생 상품 거래를 용이하게합니다. 브로커 및 기타 투자자가 가장 높은 매도 가격을 가장 낮은 매도 가격으로 매칭하여 사람들에게 증권을 매매 할 수있는 경매 시장에서 중간 남자 역할을합니다. NASDAQ과 달리 뉴욕 증권 거래소는 실질적인 거래 플로어를 가지고 있습니다.

클리어링 회원 무역 협정 - CMTA.

'청산 회원 무역 협정 - CMTA'의 정의

투자자가 제한된 수의 다른 중개인으로 파생 상품 거래를 체결 한 후 나중에이 거래를 하나의 중개 집으로 통합하여 거래를 취소하는 계약.

탈퇴 회원국 무역 협정 - CMTA '

지위가 통합되면 일부 중개인은 지주 회사에 대한 지위를 포기할 것입니다. 포지션은 옵션 청산 주식회사를 통해 소거해야합니다.

크로스 마진 프로그램.

OCC는 다수의 정보 센터에서 회사가 유지하는 위험 회피 포지션의 상쇄 가치를 인식함으로써 시스템 시장 위험을 줄이기 위해 1989 년에 교차 마진을 도입했습니다. OCC는 인터 마켓 헷지를 허용함으로써 초기 마진 요건 축소, 마진 편차 축소, 순 결산 축소를 통해 기업의 유동성 및 자금 조달 역량을 향상시킬 수 있습니다.

교차 마진이 시작된 이후로 오프셋 대상 제품 수가 크게 늘어났습니다. OCC는 현재 시카고 상품 거래소 (Chicago Mercantile Exchange) 및 ICE Clear US와 함께 크로스 마진 프로그램에 참여하고 있으며 OCC가 SEC 및 CFTC 규제 계약을 모두 지우는 제품에 대한 내부 크로스 마진 프로그램을 제공합니다.

1980 년대 말의 변동성이 커지면서 Cross Margin 프로그램의 이점이 분명 해졌습니다. 회원 회사는 하나의 정보 센터가 다른 정보 센터에서 상계를 유지하는 위치에 대해 발행 한 증거금 결과로 상당한 유동성 추세를 겪고있었습니다.

예를 들어, 인덱스 옵션 포지션을 종합적으로 길게 잡은 청산 회원은 선물 청산소와의 상계 입장을 유지 했음에도 불구하고 선물 청산 계약이 짧은 경우 옵션 청산 소와 함께 마진 콜을 충족해야합니다. 헷지하고 있음에도 불구하고, 회원은 총액에서 시장의 변동하는 가격에 민감하지 않은 현금 결제를 충족해야 할 의무가 있습니다.

참여.

교차 마진은 상호 관련성이 높은 제품을 보장하는 다양한 청산 조직의 회원을 보유한 회사를 위해 설계되었습니다. 유가 증권 및 선물 관련 고객 보호 요구 사항의 차이로 인해이 프로그램은 일반 회원 및 그 계열사, 마켓 메이커 및 선물 현지인을 포함한 시장 전문가에게만 공개됩니다.

교차 마진 프로세스를 용이하게하기 위해 참여하는 클리어링 하우스는 각 구성원에 대한 공동 정리 계정을 설정합니다. 채무 불이행이 발생하는 경우 클리어링 하우스의 약정은 불이행 증거금 계좌와 관련된 모든 자산과 채무 및 기타 채무 불이행 국의 다른 계좌를 처리하도록 규정하고 있습니다.

반제 레벨 마진은 OCC의 독점적 인 이론 분석 및 수치 시뮬레이션 (STANS) 시스템을 사용하여 교차 마진 계좌에 유지 된 결합 된 포지션을 기반으로 계산됩니다. STANS는 정교한 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 포트폴리오에 내재 된 경제적 위험을 파악하는 포트폴리오 기반 마진 방법론입니다. 별도의 정보 센터에서 개설 된 위험 회피 포지션을 증거금 및 결제 목적으로 단일 포트폴리오로 결합함으로써 해당 포트폴리오의 실질적인 위험을 파악할 수 있습니다. 그 결과 마진이 별도로 계산되는 경우보다 일반적으로 더 적절한 여백 요구 사항이 발생합니다. 교차 마진에 참여하는 기업들이 평균 일일 마진을 절약하는 것이 중요했습니다.

운영.

교차 마진 거래는 거래소에서 참가자가 거래를 명확히하고 일반적으로 Clearing Member Trade Agreement (CMTA) 또는 포기 거래를 통해 공동 계좌로 이체되는 거래가 실행됩니다. 매 거래일마다 선물 거래소는 종결 지위와 결제 활동을 OCC에 전달하고, OCC는 결제 레벨 마진을 계산 한 다음 위치, 마진 및 결제 보고서를 생성하여 임시 회원에게 배포합니다.

교차 마진은 참여 기업에게 실행 가능한 도구로 입증되어 시장에 대한 재정적 의무 이행의 효율성과 능력을 향상시킬 수 있습니다. 이는 시장 변동성이 증가하는 기간에 특히 중요합니다. 교차 마진은 다른 청산 기관에 의해 개설 된 중간 시장 헷지 위치를 인식함으로써 청산 및 결제 프로세스의 전반적인 효율성을 높이고 초기 마진 요건을 줄이며 순 결제 형태로 유동성을 증가시킵니다.

이 웹 사이트는 The Options Clearing Corporation이 발행 한 교환 거래 옵션에 대해 논의합니다. 이 웹 사이트의 어떠한 내용도 증권 매매 또는 투자 자문 제공을 권장하는 것으로 해석되어서는 안됩니다. 옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 옵션을 구매하거나 판매하기 전에 사람은 표준화 된 옵션의 특성 및 위험의 사본을 받아야합니다. 이 문서의 사본은 옵션이 거래되는 거래소로부터 브로커 나 시카고 IL 60606 (investorervicestheocc)의 Suite One North Wacker Dr., Suite Clearing Corporation에 연락하여 얻을 수 있습니다.

& # 169; 2017 옵션 청산 회사. 판권 소유.

클리어링 회원 무역 협정 (CMTA)

회원국 무역 협정 (CMTA)은 무엇을 의미합니까?

단 하나의 중개인 만 투자자와의 거래를 허용하고 결제하는 서로 다른 중개인 간의 합의. 투자자는 여러 브로커와 거래 관계를 맺을 수 있기 때문에 다른 브로커와 거래를 시작할 수 있지만 정산 시점에 브로커 한 명만과 정착 할 수 있습니다. 그 중개인은 결제를 위해 정보 센터에 거래를 알립니다. 이 계약은 중개인 사이에서 이루어지며 개인 투자자는 거래 할 중개인과 중개인을 선택할 수 있습니다.

선물 지식은 청산 회원 무역 협정 (CMTA)

회원국 무역 협상을 청산하는 것은 편리한 절차입니다. 거래를 위해 다른 중개인을 다룰 수는 있지만 정리 목적으로 하나의 중개인을 선택할 수 있습니다. 모든 직위는 단일 중개 / 청산 거래소를 통해 소거 할 수 있습니다.

관련 용어.

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면책 조항 : 선물 거래는 재정적 손실의 위험이 있습니다. FuturesKnowledge는 트레이더 리서치 및 자원 사이트이며 트레이딩을위한 가이드로 사용하기위한 것이 아닙니다. 관련 위험이 크므로 선물, 상품, 옵션 또는 기타 시장에 투자하기 전에 여러 가지 다양한 리소스를 참조하십시오.

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